При этом, как было отмечено нами выше, принципиально существуют четыре направления позитивного изменения портфеля в координатах доходность/риск.

Если добавление валютной составляющей к портфелю внешних цен­ных бумаг не приводит к формированию новой эффективной границы портфелей (превосходящей эффективную границу портфелей внешних ценных бумаг), то дальнейшие действия инвестора могут развиваться по двум направлениям.

1.  Валютная позиция, возникающая в результате владения портфелем внешних ценных бумаг, полностью нейтрализуется.