Мы уже описывали возможный набор портфелей через портфельную теорию Г. Марковица. В тер­минах этой теории данное положение может быть проиллюстриро­вано следующим образом:

•     (I) совокупный портфель при прежнем уровне доходности облада­ет минимально возможным риском;

•     (II) совокупный портфель обладает большей доходностью и мень­шим риском;

•     (III) совокупный портфель обладает большей доходностью при прежнем уровне риска;

•     (III) совокупный портфель обладает большей доходностью и боль­шим риском, при этом приращение риска на единицу доходности устраивает инвестора.

Графически эти положения могут быть представлены следующим образом.