Как было отмечено нами ранее, для приобретения внешних ценных бумаг инвестору необходимо сначала продать национальную валю­ту за иностранную. В результате возникает короткая (на продажу) по базисной (национальной) валюте позиция, и именно она в нача­ле операции рассматривается как своего рода актив, включаемый в портфель.