Последовательность операций при инвестировании на внешних финансовых рынках

Необходимость управления валютной составляющей внешних инвестиций привела к возникновению нового направления в ин­вестиционном менеджменте — валютного оверлея, под которым понимается процесс управляющих воздействий на валютную со­ставляющую внешних инвестиций для достижения поставленной инвестором цели.

Какие же цели может преследовать инвестор, осуществляя оверлей­ную деятельность? Мы приведем лишь две полярные цели: 1) инвестор стремится полностью нейтрализовать воздействие валютных курсов на результат инвестирования за рубежом или 2) инвестор стремится мак­симально использовать благоприятное движение обменных курсов валют, фактически совмещая инвестирование во внешние финансо­вые активы с инвестированием на валютном рынке.

На что же именно рассчитывает инвестор, стараясь использовать благоприятное движение валютных курсов? Ответ достаточно прост — получить такой совокупный инвестиционный портфель (внешние инвестиции плюс валютная составляющая), который бу­дет превосходить инвестиционный портфель, где влияние обмен­ных курсов полностью устранено.